「「ソフトバンク、動画配信のユーストリームを傘下に<br>　ＶＣとの蜜月関係が支える成長戦略」」

ソフトバンクが１月末、リアルタイム動画配信を手掛ける米Ｕｓｔｒｅａｍ（ユーストリーム）に資本参加した。追加出資の権利も得ており、筆頭株主になることも可能という。現時点で月間５０００万人以上の視聴があるといい、昨年末のｉＰｈｏｎｅアプリの登場で増加ペースは勢いを増している。有力な成長ベンチャーだけに、単独で上場を目指すのか、どの企業が傘下に収めるのか、注目を集めていた。なぜ、ユーストリームをソフトバンクが勝ち取れたのか。背景には米大手ベンチャーキャピタル、ＤＣＭとの太いパイプがあった。

２月２日に開いたソフトバンクの２０１０年３月期第３四半期の決算説明会。孫正義社長は、自らの会見の様子をユーストリームで中継、「個人がテレビ局になれる」と傘下に収めた喜びを興奮気味に話していた。

この日の会見では、世界戦略の一環として、ソーシャルゲーム大手の米ロックユーとアジア事業会社ロックユー・アジアを合弁で設立していることや、中国最大のソーシャル・ネットワーキング・サービス（ＳＮＳ）の「レンレン（人人、旧シャオネイ）」を運営するオークパシフィックインタラクティブというインターネットビジネスのコングロマリットに投資していることも改めて説明していた。「成長する中国市場で勝てる布石は打っている」と強調した。

ソフトバンクが掌中に収めたこの３社に共通するのは、いずれも米ベンチャーキャピタルのＤＣＭが投資し、支援していたベンチャーであるということだ。日本法人のないユーストリームの場合、かねて、ＤＣＭの日本代表が提携先などの開拓に奔走していた。

ＤＣＭは、１９９６年の創業。アーリーステージのＩＴ系ベンチャーに投資するハンズオン型のベンチャーキャピタルだ。米レッドへリングのベンチャーキャピタルの２００９年の世界ランキングではアクセル・パートナーズやセコイア・キャピタルなどに続き、６位に位置している。共同創業者のディクソン・ドール氏は２００８?２００９年の全米ベンチャーキャピタル協会の会長を務め、バラク・オバマ米大統領にベンチャー振興政策を提言していた。

すでに１２０社以上への投資実行と成功事例を積み重ねている。日本では日本通信やカブドットコム証券などのＩＰＯの成果がある。最近では、拡張現実（ＡＲ）技術を生かした「セカイカメラ」サービスを手掛ける頓知・（東京・新宿）に億単位の投資を実行した。現在、最もアクティブに日本で活動している外資系ベンチャーキャピタルと言える。

ＤＣＭは、米国、中国、日本を「ゴールデントライアングル」として、投資戦略の基本に据えている。それぞれの国で投資するのはもちろんのこと、例えば、アメリカのテクノロジーオリエンテッドな次世代半導体や次世代サービスのベンチャーに投資し、中国の巨大市場を対象にしたビジネスを作り上げる。そして、事業会社と組み合わせる。グローバルにうまく活躍できる会社に投資するという点で、ＩＴ分野の経営哲学が共有できるソフトバンクはベストパートナーの一つとだと、ＤＣＭのパートナーは打ち明ける。案件を重ねるごとに、信頼感は増しているという。

ＩＰＯの窓がほとんど閉ざされている今、ベンチャー側にとってＭ＆Ａ戦略を取り結ぶ重要性は高まっている。一方、大企業にとっても、競争が激化する中、新たな成長の芽を社内だけでなく、社外に求めることは必要だ。ベンチャー企業とベンチャーキャピタル、大企業が対話を重ね、３者の成長につながる関係を構築しなければならない。

※「THE INDEPENDENTS」2010年3月号より